能源署认为原油将入熊市多家机构附和

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全球原油市场供需格局正在发生大逆转，多家著名投资机构开始看空油价。中金公司9月底预计，石油的超级周期将在未来3年～5年内结束。随后，国际能源署（IEA）发布中期展望报告，首次喊出未来5年油价将进入大熊市。之后，连“死多头”高盛也转头看空长期油价。

IEA：未来油价将入大熊市

# C! T# }2 N9 ^9 F3 o近期，一则美国将成为原油出口国的消息震惊了全球市场。过去10年，美国仅向加拿大出口石油10万桶/日，而每天却进口900万桶石油，一直是世界最 大石油进口国。然而，由于石油开采技术的提高和页岩油气的开发，美国国内原油每日产量上周达660万桶，这一转变对世界的能源格局将产生重大影响。
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中金公司9月底发布的原油专题报告认为，主导油价2003年以来的超级周期主要有两个原因：一是以中国为主导的新兴市场需求快速增加；另一个是非欧佩克国家产量增长遇到瓶颈，而欧佩克国家的剩余产能被逐渐消耗。不过，这两个因素如今都有所改变。
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IEA执行干事玛丽亚·范德胡芬在“国际原油市场中期预测报告发布会”上预计，未来10年美国和加拿大的原油产量将增加，这将降低全球最大的石油消费 国美国对产自中东和非洲原油的依赖性；与此同时，中东和非洲出口至亚洲的原油比例将会上升，而多数新增原油需求也将来自亚洲。

: j) ?; w4 \, H“我们乐观地认为，石油市场的紧张状况今年将开始缓解。”范德胡芬说，“尽管中东地区政治不稳，今年原油市场前景仍好于预期，主要是伊拉克实现了原油产量的最高纪录，伊拉克具备跃升为比俄罗斯更重要的能源供应国的潜力。沙特阿拉伯和利比亚的石油开采情况也不错。”

( R& q4 O% I# s7 F# V0 j9 F& b相对于不断增加的供应量，由于经济萧条，需求仍不断下滑。IEA将其对全球石油需求增幅的预期从8%调低至7%。根据预测报告，石油需求在2017年 以前将年均增长1.2%，最后达到每天9570万桶，去年的日均需求量为8900万桶。而到2017年，原油开采量将达到每天1.02亿桶，市场供应将呈 现宽松格局。
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6 `( I+ [5 B( s4 Z! M9 e) E0 N“石油市场到2017年底之前将感受到明显疲软，每桶石油的平均进口价格将持续降低，5年内降至89美元左右。”IEA近期发布的原油市场预测专题报告如是说。
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  }0 o& Y$ e7 `6 i8 u* b3 s, P; x  J高盛掉头看空油价
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  ?+ _3 `- Z& M# y  K3 o: K3 V0 w原油市场的“死多头”高盛已经掉头看空长期油价。无论是2008年的暴跌，还是2009年的快速反弹，高盛几乎从未怀疑过原油上涨的动力。不过，在最 新一期预测报告中，高盛明确表示，原油市场已经步入熊市，未来数年内，石油价格将会稳中有降，并将在2016年滑至85美元/桶。

3 ~% G7 q& a( p2 m10月18日，高盛发布最新原油策略报告，以美国和加拿大石油生产量升高为由，大幅下调国际油价预测，将2013年布仑特原油价格预测调降至每桶110美元，低于原先的每桶130美元。以较长的时期来看，高盛预期油价将回稳至每桶90美元。

& o# L5 G/ _5 l" k高盛还指出，未来长期油价将视美国油页岩、加拿大油砂和深水油井的产量增长幅度而定。“我们预期回到一个就结构而言趋稳、但就景气循环而言趋紧的市场。”
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; z) b/ s0 \5 f" i% e8 l$ R! w美国页岩油产量大增
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目前，美国页岩油产量大增，让美国石油产量窜上数十年来新高，导致近几年来全球石油流向改变。国际能源署这样重量级的机构开始关注页岩油，中金公司报告甚至将页岩油看做美国实现能源独立的关键。

相关统计显示，今年年初至今，美国国内石油生产量同比增长接近100万桶/天，增速远超其他国家。迄今为止，美国国产石油已经可以满足国内89%的能源需求，今年美国年产量有望达到1991年以来最高水平。
% L/ k3 A2 R' e, d! ^' W2 E　　美国花旗银行预测认为，由于页岩油的爆发式增长，最快2013年底，最迟2020年，美国原油和汽油的生产量就将超过沙特阿拉伯和俄罗斯，成为世界领 先的能源生产商。未来美国页岩油以及附带的页岩气的产量增长将非常迅速，2020年至少将上升至200万桶/日，带动美国石油总产量快速上升。